Comprendre le CAC 40

Sommaire

Depuis le début de l’année 2023, le CAC 40 fait parler de lui grâce à des performances atteignant des sommets historiques. Ces rendements impressionnants donnent clairement envie, même aux investisseurs néophytes, d’investir en Bourse. Mais qu’est-ce que le CAC 40 ? À quoi sert-il ? Comment fonctionne-t-il ? Comment y investir en tant que particulier ? Ooinvestir vous donne les points clés pour comprendre le CAC 40 !

Le CAC 40 : Définition et utilité

Créé en 1987, le CAC 40 est le principal indice boursier de la Bourse de Paris. Sa première cotation a été décidée le 31 décembre 1987, mais il est entré en vigueur le 15 juin 1988. Il tire son nom de l’acronyme « Cotation assistée en continu » et du nombre de sociétés figurant au sein de l’indice.

En effet, il se détermine à partir des 40 plus importantes entreprises françaises. Ces dernières sont sélectionnées parmi les 100 sociétés de France dont les volumes d’échanges de titres sont les plus importants sur la Bourse européenne Euronext.

Le terme « Cotation assistée en continu » signifie que la valeur de l’indice est calculée chaque jour de manière continue, à partir des cours des 40 actions cotées sur Euronext Paris. Il varie donc en permanence, tous les jours ouvrés de 9h00 à 17h30, avec une mise à jour toutes les 15 secondes.

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Le CAC 40 offre un état des lieux représentatif de l’économie française. C’est un véritable reflet du marché financier en France, car son évolution permet de connaître la tendance générale des performances des grandes entreprises de France sur les marchés financiers.

Il est utilisé comme baromètre par les économistes et les analystes pour comprendre les grandes tendances économiques et les mouvements du marché boursier français. Les investisseurs s’en servent également pour évaluer la performance de leur portefeuille d'actions françaises. C’est l’indice boursier le plus suivi de la place de Paris.

Le fonctionnement du CAC 40

Le CAC 40 fonctionne comme tous les indices boursiers. Il se calcule à partir de la valeur des actions des entreprises qui le composent. Le poids de chacune se détermine par rapport à sa capitalisation boursière, c’est-à-dire la valeur totale de ses actions en circulation sur le marché boursier. Ainsi, les sociétés dotées d’une plus grande capitalisation boursière ont un poids plus significatif dans l'indice.

Aucune société ne peut représenter une pondération supérieure à 15 % du CAC 40.

Le CAC 40 est régulièrement révisé pour qu’il reflète toujours la situation actuelle du marché boursier français. Les entreprises qui ne répondent plus aux critères d'inclusion sont remplacées par d'autres. Par exemple, le 19 juin 2023, l’action du groupe Vivendi a quitté la composition du CAC 40 pour être remplacée par l’action de la société Edenred.

Le CAC 40 se mesure en points. Il évolue par rapport à sa valeur d’origine fixée à 1 000 points, le 31 décembre 1987.

Si le CAC 40 vaut 5 000 points, cela veut dire que 1 000 euros placés sur un panier de valeur indexé sur le CAC 40 en 1987 valent désormais 5 000 euros. Si le CAC 40 a atteint son plus haut niveau historique le 4 septembre 2000 avec 6 922,33 points, avant l’explosion de la bulle Internet, il a signé un nouveau record le 21 avril 2023 avec 7 581 points.

Comme la majorité des grands indices boursiers, le CAC 40 est calculé hors dividendes. Cela signifie qu’il ne tient pas compte des bénéfices répartis entre les actionnaires. Mais il peut également être déterminé « dividendes inclus ». Cette option permet de mesurer la performance réelle de l'indice et s’exprime dans le CAC 40 GR (Gross Return, c’est-à-dire rendement brut). Le CAC 40 NR comprend, quant à lui, les dividendes réinvestis nets d’impôts.

Pour connaître la performance à long terme d’un investissement dans les 40 sociétés composant l’indice, référez-vous au CAC 40 GR, plutôt qu’au CAC 40 « classique », car il tient compte des dividendes réinvestis.

Qui sont les détenteurs du CAC 40 ?

Voici les 40 entreprises françaises qui composent le CAC 40 en septembre 2023 :

Air Liquide ;
Airbus Group ;
Alstom ;
ArcelorMittal ;
Axa ;
BNP Paribas ;
Bouygues ;
Cap Gemini ;
Carrefour ;
Crédit Agricole ;
Danone ;
Dassault Systèmes ;
Edenred ;
ENGIE ;
Essilor Luxottica ;
Eurofins Scientific ;
Hermès ;
Kering ;
Legrand ;
L’Oréal ;
LVMH ;
Michelin ;
Orange ;
Pernod Ricard ;
Publicis Groupe ;
Renault ;
Safran ;
Saint-Gobain ;
Sanofi ;
Schneider Electric ;
Société Générale ;
Stellantis ;
STMicroelectronics ;
Teleperformance ;
Thales ;
TotalEnergies ;
Unibail Rodamco ;
Veolia Environnement ;
Vinci ;
Wordline.

Il n’est pas simple de savoir avec exactitude qui détient les actions des entreprises du CAC 40, car les actionnaires ne sont pas tenus de déclarer leur participation lorsqu’elle est inférieure à 5 %. Néanmoins, d’après une étude d’Euronext datant de 2021, les actionnaires détenteurs du CAC 40 peuvent se classer en 5 groupes :

les groupes familiaux qui possèdent 21,5 % de la capitalisation totale de l'indice : par exemple la famille Arnault au sein de LVMH, les descendants de la famille Hermès pour Hermès, la famille Pinault pour Kering, la famille Bettencourt au sein de l’Oréal et la famille Dassault pour Dassault Systèmes ;
les gérants d'actifs comme Rothschild ou Lazard Frères Gestion avec une part de 20,7 % ;
les actionnaires individuels qui détiennent 4,6 % ;
les États et les fonds souverains qui possèdent 4,2 % ;
les entreprises non financières, avec une part de 2,7 %.

Seul 60 % de l’actionnariat du CAC 40 est connu car 40 % des détenteurs de l’indice sont des actionnaires anonymes.

Quels sont les avantages du CAC 40 ?

Faire du Trading CAC 40 peut constituer une bonne décision d’investissement. L’indice de la Bourse de Paris couvre une variété de secteurs économiques : industrie, biens et services de consommation, technologie, santé, énergie, finance et même le secteur des services publics. Ainsi, il permet aux investisseurs de diversifier leur portefeuille en plaçant un capital dans un seul indice. De même, miser sur le CAC 40 vous fait investir dans l’économie nationale, puisque cet indice offre une exposition aux entreprises les plus importantes de l'économie française.

Il n’existe pas une « action CAC 40 ». Pour investir, tournez-vous vers les ETF, également appelés trackers : ils rassemblent des paniers de valeurs qui reproduisent la performance d’un indice.

En outre, le CAC 40 a historiquement généré des rendements attractifs sur le long terme, avec une performance moyenne annuelle de 6 %. Si vous souhaitez profiter de la croissance des entreprises présentes dans cet indice, investir s’avère donc avantageux.

Attention : les performances passées de l'indice ne présagent pas de ses performances futures. Il est donc conseillé de faire preuve de prudence dans vos investissements et de diversifier votre portefeuille.

Autres avantages du CAC 40 : sa facilité d’accès et sa liquidité ! En effet, pour investir, pas besoin d’acheter des actions individuelles. Il est accessible à travers de nombreux produits d'investissement, tels que les contrats à terme et les fonds indiciels (ETF). Les ETF, également appelés trackers, créent des paniers de valeurs qui reproduisent la performance d’un indice.

Enfin, les actions des entreprises du CAC 40 sont en général très liquides. Il reste relativement facile d'en acheter ou d’en vendre des actions, et cela, à tout moment.

Quels sont les inconvénients du CAC 40 ?

Il existe plusieurs risques à prendre en compte avant d'investir dans le CAC 40. Comme tout indice boursier, le CAC 40 reste sujet à des fluctuations de prix. Les variations de cours peuvent se montrer importantes à court terme, ce qui peut rendre les investissements en actions volatils et potentiellement risqués.

De plus, les fluctuations (hausse et baisse) de l'indice CAC 40 sont imputables à des facteurs macroéconomiques, tels que les taux d'intérêt, l’inflation, les politiques économiques, les événements géopolitiques ou encore les crises économiques. En tant qu’investisseur, vous devez être conscients que ces facteurs peuvent avoir un impact sur la valeur de vos placements.

Sachez aussi que si vous investissez dans le CAC 40 via des fonds indiciels (ETF), vous devrez payer des frais de gestion, qui peuvent diminuer votre rendement net.

Par ailleurs, le CAC 40 est composé des 40 plus grandes entreprises de la Bourse de Paris. Il se concentre donc sur un petit nombre de sociétés. De fait, si l'une d’elles connaît des difficultés financières importantes, cela peut entraîner un impact significatif sur la performance de l'indice dans son ensemble.

Enfin, si vous n'êtes pas basé en zone Euro et que vous investissez dans le CAC 40, vous vous exposez au risque de change, car les fluctuations des taux de change peuvent affecter la valeur de votre investissement en devise étrangère.

Investir dans le CAC 40 étape par étape

Pour investir dans le CAC40, vous avez la possibilité de passer par différentes enveloppes, notamment :

l’assurance vie. Ce placement constitue un bon choix, car il dispose d’une fiscalité avantageuse. Après une détention de plus de 8 ans, vous bénéficiez d'une exonération fiscale sur une partie de vos gains ;
le PEA (plan d’épargne en actions). Une option idéale si vous avez déjà quelques notions financières et que vous souhaitez devenir un trader CAC 40. Il permet d’investir en Bourse dans des actions européennes, notamment celles du CAC 40. Côté fiscalité, après 5 ans de détention, vos gains ne sont plus soumis à l'impôt sur le revenu ;
le compte-titres. Il vous permet aussi de placer votre argent directement sur des actions du monde entier, dont celles du CAC 40. Il donne accès à une plus grande variété d'investissements que le PEA, mais n'offre pas d’avantages fiscaux.

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Après avoir choisi l’enveloppe qui vous convient, il faudra également définir les supports sur lesquels vous investirez. Vous pouvez réaliser un investissement indiciel avec les ETF, qui ont pour objectif de répliquer les indices boursiers comme le CAC 40. Autrement dit, plutôt que d’acheter des actions individuelles, vous détenez une part de chaque entreprise qui compose cet indice.

Cependant, cet investissement global n'est pas toujours la meilleure solution, car vous investissez dans toutes les actions des sociétés qui composent l'indice, y compris les moins performantes.

Autre option : décider d’acquérir uniquement les actions les plus attractives parmi les entreprises composant le CAC 40. Il suffira ensuite de suivre l’évolution de ces valeurs pour les revendre, dès que les cours seront en hausse, pour réaliser une plus-value. Une telle opération nécessite néanmoins une certaine expertise.

Enfin, une alternative pour les investisseurs les moins avertis consiste à investir dans un fonds d'investissement spécialisé dans les actions françaises. Dans ce cas, c’est un gestionnaire expert qui se chargera de sélectionner pour vous les meilleures entreprises.